前期，歐洲債務(wù)危機與國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控壓力加大造成PVC市場走弱，期貨出現(xiàn)貼水，在跌至7100附近，出現(xiàn)超跌反彈行情。一方面，成抱撐比較明顯，另外，通脹壓力并未消除，PVC市場保持寬幅筑底走勢。

    一、淘汰落后產(chǎn)能緩解過剩壓力

    自2000年以來，國內(nèi)PVC產(chǎn)能增幅保持在20%以上，產(chǎn)量增幅在18%左右。從目前數(shù)據(jù)來看，未來將繼續(xù)保持200萬噸/年的新增產(chǎn)能，導致近幾年企業(yè)開工率保持在70%左右。4月份國內(nèi)聚氯乙烯產(chǎn)量為91.7萬噸，環(huán)比增加1.21%，較去年同期增加16.5%；1-4月累計產(chǎn)量為358.6萬噸，較去年同期增加19.6%。從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，保持在近幾年高位。

    從目前低碳經(jīng)濟發(fā)展模式來看，PVC行業(yè)整合勢在必行，一方面，國內(nèi)單廠10萬噸的產(chǎn)能難以形成規(guī)模效應(yīng)。從目前碳排放來看，全球二氧化碳排放在280億噸，而09年我國電石法PVC二氧化碳排放就達到3300萬噸。

    工業(yè)和信息化部5月27日向各地下達2010年18個行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標任務(wù)。工信部部長李毅中表示，今年內(nèi)中國將不再審批“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)擴大產(chǎn)能項目，并通過提高土地使用成本、加大差別電價加價幅度、加大行政處罰力度等手段，使落后產(chǎn)能無利可圖、無法生存。李毅中強調(diào)，當前的首要任務(wù)是，各地要盡快將淘汰落后產(chǎn)能目標任務(wù)分解到地、市、縣和企業(yè)，確保今年應(yīng)淘汰的落后產(chǎn)能在第三季度前全部關(guān)停，其中電石71.8萬噸。

    二、成抱撐效應(yīng)出現(xiàn)

    各地自6月1日起取消鋼鐵、電石等高耗能行業(yè)的優(yōu)惠電價，此舉會使得氯堿企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅提升，此外，今年物流成本上漲也較為明顯。

    目前國內(nèi)電石價格在調(diào)控壓力下，現(xiàn)貨價格上漲比較明顯，整體漲幅在100-200元/噸不等，主流出廠價在3300-3500不等，較年初上漲明顯，進一步對成本產(chǎn)生支撐。

    三、進口量減少

    據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，年4月中國大陸PVC粉樹脂進口量為8.04萬噸，比上月數(shù)量減少32.36%，和去年同期相比減少59.33%；1-4月累計進口數(shù)量為36.76萬噸，同比減少49.55%。

    自2009年9月29日起,將繼續(xù)對原產(chǎn)于美國、韓國、日本、俄羅斯等地的進口聚氯乙烯實施反傾銷措施,實施期限為5年。目前來看，進口量逐漸減少，有利于保護國內(nèi)PVC產(chǎn)業(yè)。

    雖然出口量占產(chǎn)量比重很小，但近幾個月增幅比較明顯。4月中國大陸PVC粉樹脂出口量為2.36萬噸，比上月數(shù)量增長16.01%，和去年同期相比增長229.51%；1-4月累計出口數(shù)量為6.9萬噸，同比增加213.94%。

    四、宏觀政策調(diào)控成市場關(guān)注焦點

    地產(chǎn)調(diào)控開始由中央出臺政策，轉(zhuǎn)向地方具體落實，中央層面的政策力度和方向并沒有減弱，而隨著傳言上海將跟隨北京市“出臺更嚴厲”的調(diào)控政策，引起市場的進一步恐慌，而央行的收縮流動性，更是加劇了市場動蕩。

    5月27日上海首先作出反應(yīng)，上海房地產(chǎn)交易中心主任的話稱：“上海住房保有稅將在兩周之后出臺”；5月28日上海市政府新聞發(fā)言人陳啟偉在新聞發(fā)布會上做出官方表態(tài)，“上海市政府正在抓緊制訂貫徹國務(wù)院10號文的實施意見”。

    根據(jù)政府工作報告,2010年新增人民幣貸款目標為7.5萬億元左右。分析人士認為,隨著房地產(chǎn)調(diào)控、通脹預期強化以及金融監(jiān)管加強,這一目標可能難以超越,甚至不排除新增貸款低于這一目標的可能。

    雖然目前處于PVC的傳統(tǒng)需求旺季，但房地產(chǎn)調(diào)控對需求形成打壓，需求釋放還有待觀察。但經(jīng)過前期超跌之后，成抱撐效果明顯，在物流等成本上漲支撐下，6月PVC期貨將出現(xiàn)企穩(wěn)行情，有望在7100附近寬幅筑底展開反彈行情，目標位7800，快進快出，區(qū)間操作為主。

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